如何确定NPV函数的贴现率？-在租赁计算中的应用

1、这个的讨论目的-租赁准则使用权资产原值如何确定？

租赁准则中确定使用权资产的原值时，主要要解决的一个问题就是，将各期支付的租金按照适用的折现率进行贴现。

贴现的时候，可以使用XNPV，或者NPV函数。当然XNPV函数的使用更加的直观，不涉及到贴现率换算的问题，适用的范围更广，更推荐使用。

但是如果要用NPV函数，或者别人给我们的资料是用NPV的函数时，我们如何来理解呢？我觉得这个函数比较关键的是贴现率这个指标的确认上。

2、NPV函数的适用前提

应该是相同间隔的现金流贴现，需要是相同期限支付现金

当然某些间隔的支付可以为0，这个条件会扩大这个函数的适用范围

比如支付租金时，由于承租方现金流的限制，在某些时点上支付的租金多一些，某些时间点支付的少一些’

例如：年租金12万，承租方在1月支付3万，在9月支付9万，这样表面看上去是按月支付，也不是按季支付，但是可以先求月化贴现率，将现金流支付转化成每月支付（也就是1月支付3万，9月支付9万，其他月份支付0万元），但是没有支付的金额不同的支付模式，从而适用NPV函数。

3、在已知年度利率，如何求月度利率和季度利率呢？

需要指出的是，在租赁准则中，运用的是复利模式，这个模式是我们求月度利率和季度利率的前提条件

月度利率的推倒主公式：

=1+年度利率

由此推倒出月度利率=-1

季度利率以此类推